房地产市场的“金三银四”似乎已经不再，但贵金属市场的“金三金四”已经成为现实。今日开盘后，现货黄金持续了3月以来的强劲势头，日内涨超1%，报2362.8美元/盎司，继续创造历史新高。

　　4月以来，现货黄金已大涨5.3%，堪称气势如虹。“金四月”能否持续？今年金价还能疯狂多久？近期，多家机构也对黄金做出做出了专业分析。今日下午，依据东方财富choice终端的研报数据，财联社记者对多家机构的观点进行了梳理。

　　值得注意的是，某券商宏观分析师在接受财联社记者采访时表示，今年国际金价的中枢应当在2300美元左右。尽管近期黄金走势屡创新高，但反映的是资金面的博弈而非基本面的价值。他仍然坚持认为短期回调在即，投资者需高度警惕风险。即便美联储如此前预期降息三次，2300美元依旧是较为合理的价格。过高的价格意味着更大的风险。　

光大证券李泉认为，展望未来，黄金需求面依然保持火爆，这为金价走强奠定了基础。同时，美元加息周期即将结束，一旦进入降息周期、释放美元流动性，又将为金价带来上涨动力。

　　天风证券刘奕町在研报中指出，黄金站在中长期牛市的起点，去美元化是底层逻辑。大周期看（从1971至今划分三个大周期），对比第二次黄金牛市，目前大概率处在黄金牛市的中前期，宏观上有降息预期，高通胀，以及下行的美元指数，且叠加世界各国去美元化，去中心化的背景。小周期（2-3年）看，美元和美债收益率下行，实际利率可能步入下行周期，叠加地缘政治催生的避险需求。黄金目前大概处于小周期范本上涨阶段的中期，目前已经经历了中美贸易摩擦和全球经济增长的放缓带来的第一轮启动，逐步走向新的高点进程中。

　　不过，某券商宏观分析师在接受财联社记者采访时表示，今年国际金价的中枢应当在2300美元左右。尽管近期黄金走势屡创新高，但反映的是资金面的博弈而非基本面的价值。他仍然坚持认为短期回调在即，投资者需高度警惕风险。即便美联储如此前预期降息三次，2300美元依旧是较为合理的价格。过高的价格意味着更大的风险。

　　还有哪些机会？黄金企业股票、黄金珠宝产业链

　　天风证券刘奕町认为，本轮黄金上涨周期开始，黄金股票的弹性约为黄金价格的2.23倍。黄金股和黄金价格走势基本一致，这与历史上的趋势拟合基本吻合。认为黄金企业利润释放时间滞后于商品表现，因此权益市场与商品市场的表现存在阶段性背离。但随着黄金价格的延续上涨，黄金股资产负债表修复后利润释放将更加顺畅。

　　国金证券李超认为，2023年黄金股自产金成本增速有所放缓，预计2024年一季度在金价环比上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金公司业绩将较好兑现，黄金股相对金价具有较大“补涨”空间。在美联储资产负债表结构调整、黄金股一季度业绩较好兑现等因素影响下，预计Q2黄金股有望迎来主升浪行情。

　　4月8日，万联证券陈雯、李滢发布延研报称，黄金价格持续上涨，关注黄金珠宝产业链投资机会。随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。

　　财联社记者还注意到，借着本轮黄金价格一路狂飙，4月8日下午，国金证券还变相“推介”了“国金沪深港贵金属20指数”的表现。国金证券称，该指数成分股均为我国沪深港三地上市的优质金银矿山开采企业。该指数自2022年底发布以来表现强劲，创历史新高。

　　金价存在哪些风险？美联储降息的不确定性美国通胀风险

　　在研报中，分析师也对黄金走势的潜在风险给出了提醒。天风证券刘奕町给出的风险提提示是：美联储降息的不确定性风险，美国通胀持续性超预期风险，贵金属价格大幅下跌风险，黄金矿山项目投产不及时风险。

　　国金证券李超给出的风险提示是：美联储货币紧缩时长超预期，黄金公司成本抬升超预期，黄金公司产量不及预期。

　　4月7日，东吴证券孟祥文、徐毅达发布研报称，因俄乌以及中东的地缘政治风险正在加大黄金的吸引力，预计短期黄金价格受到地缘风险的影响维持震荡向上的走势，建议关注美国3月CPI数据以验证美国通胀降温进程。其进一步给出的风险提示是：美元持续走强。